存储芯片市场面临涨价挑战

全球存储芯片市场正在经历一波涨价潮。根据产业研究机构集邦咨询（TrendForce）的最新市场预测，2026年第三季度，DRAM产品合同价格预计将环比上涨13%至18%，而NAND闪存合约价格预计环比上涨10%至15%。这一趋势背后的推手是AI推理系统和超大规模数据中心的持续需求，这些需求导致DRAM和NAND供应受限。

在消费市场，PC经销商们普遍表示，尽管零部件和整机价格已经处于历史高位，但涨价压力仍在继续，预计短期内无法缓解。

野村证券也在其最新的报告中强调，全球存储行业当前面临的主要问题是供应严重短缺，由AI驱动的结构性需求增长尚未达到顶峰。尽管市场对供应过剩有所担忧，但野村证券认为这种担忧被过度放大了。

TrendForce报告中提到，尽管DRAM供应紧张，但由于消费级应用需求的降低和高基期效应，合约价格的涨幅有所收敛。同时，NAND Flash的需求主要受到AI推理和大型数据中心建设的支持，但由于合约价格已达到历史高点，加之消费者需求的放缓，NAND Flash合约价格的季度环比增长预计将有所减缓。

AI依旧是推动市场的核心因素，持续的强劲需求使得DRAM和NAND供应受限，而存储厂商则将更多产能转向利润更高的服务器产品。这一转变减少了可供消费类存储的产能，即便在PC和智能手机需求走弱的情况下，价格依然难以下降。

TrendForce预计，第三季度服务器DRAM的供应依然紧张，但由于部分采购已经被长期供应协议覆盖，价格涨幅将有所放缓。这可能会影响到今年剩余时间内的PC出货量，智能手机厂商也可能因为LPDRAM成本的持续上涨而提高手机价格。

PC经销商们普遍反映，整机和零部件价格已经达到极端高位，而且涨价趋势可能至少持续一年。一位经销商提到，内存和硬盘价格的疯涨导致整机价格在三年内难以下降，一些主流游戏笔记本的价格已经从1万元左右上涨到了1.5万元到1.6万元。

野村证券指出，全球存储芯片市场的供应短缺是核心矛盾，AI驱动的需求增长尚未见顶。市场的过激反应可能为存储板块提供了重新评估估值的机会。他们认为，市场的担忧被严重夸大，半导体投资转化为实际产能的周期非常长，而且高利润的HBM对通用存储产能的挤压正导致市场面临严重的供应短缺。

野村证券还指出，根据“杰文斯悖论”，技术进步降低资源使用成本，反而会增加该资源的总消耗量，这意味着使用成本的降低将创造出规模更庞大的全新AI需求，从而在长期内进一步巩固对存储和算力硬件的底层需求。