财报季的暴雷风险不容忽视。

爱立信在公布最新财报后，股票价格出现显著下跌，周二欧洲股市开盘不久股价一度暴跌超过10%。据财报披露，该公司2026年第二季度的销售净额同比下降6%，未达到市场预期；净利润同比减少了12%。

公司高管指出，零件成本的上升已成为公司业务的巨大挑战，预计第三季度网络业务的调整后毛利率将承受压力。众多分析师提示，在AI基础设施建设全球趋势下，半导体和其他组件的成本上涨可能使爱立信面临更大挑战。

北京时间7月14日，欧洲股市开盘后，爱立信的股价直线下滑，一度下跌超过10%，到了16:30时下跌幅度依旧达到8.16%。美股盘前交易中，爱立信的股价同样大跌超过8%。

从财报数据来看，爱立信2026年第二季度的销售净额为526.9亿瑞典克朗，较去年同期下降6%，低于市场预期的538.6亿瑞典克朗；调整后EBIT为69亿瑞典克朗，高于市场预期的67.1亿瑞典克朗；净利润同比减少了12%，仅为41亿克朗；调整后每股收益为0.1258美元，远低于分析师预期的1.19美元。

需要注意的是，截至二季度末，公司的自由现金流从去年同期的26亿瑞典克朗骤降到了4亿瑞典克朗，减少了85%。

爱立信的核心业务——网络业务本季度受到的冲击最大，贡献的收入为330亿瑞典克朗，同比下降了8%，部分原因是知识产权许可收入的减少。

爱立信预测，第三季度网络销售增长会高于过去三年的季节平均水平，调整后的毛利率预计介于48%至50%之间，而市场预期为49.5%。

全球AI基建潮导致内存价格不断上涨，对爱立信经营构成重大压力。首席财务官拉尔斯·桑德斯特伦提到：“人工智能的建设给整个行业带来巨大压力，包括爱立信在内。这不仅影响内存价格，也影响公司用于建设电信基础设施的定制芯片。”

总裁兼首席执行官博尔耶·埃克霍尔姆表示，成本上涨已成为主要障碍，公司已采取措施应对，并将在未来几个季度继续实施效率提升措施和价格调整。

埃克霍尔姆在电话会议上表示：“我们正在各个业务部门采取行动，包括产品替代、供应链措施和有针对性的成本控制。”

之前爱立信警告称，由于成本上涨，公司的主要网络业务的利润率将承受压力。

展望未来，爱立信表示，公司近年来不断加强产品组合，为把握AI驱动的下一阶段发展机遇做好了准备。公司相信，凭借在移动网络领域的领先地位，以及向新兴增长领域的拓展，将从AI在现实世界的基础设施和互联环境中的深入应用中受益。

该财报加剧了市场情绪的脆弱。在财报发布前夕，分析师普遍对爱立信的评级接近“持有/卖出”，其中Seeking Alpha的分析师近期将评级下调至“持有”，理由是公司收入增长受限，硬件收入在电信支出周期放缓的情况下占比过高。

Omdia分析师Ronan de Renesse警告称：“电信行业面临内存芯片和铜的严重短缺，影响网络部署、退役成本和智能手机定价。”摩根大通也警告称半导体和其他组件成本正在全面上涨，可能会给爱立信带来更大的挑战。

总结来说，在行业迎来需求拐点之前，分析师建议投资者对爱立信股票保持谨慎，等待由宏观因素带来的更具成本效益的投资时机。