在近期A股市场整体震荡调整的背景下，算力租赁板块却异军突起，成为资金追捧的焦点。7月20日早盘，该板块延续强势表现，多只个股封死涨停板。其中，美利云连续三日涨停，创业黑马更是以20%的幅度涨停，紫光股份、铜牛信息、神州数码、协创数据等个股也纷纷大幅拉升，市场热度可见一斑。

政策利好催化：北京力推Token经济

此次算力租赁板块的爆发，与北京发布的重大政策直接相关。据新京报报道，北京市经济和信息化局明确将制定Token经济发展政策，围绕Token的生产、分发和应用等关键环节，布局建设Token工厂和Token分发平台，并推动在工业、教育、文旅等重点领域的创新应用。这标志着北京在数字经济领域的布局进一步深化，也为算力需求打开了新的增长空间。

事实上，Token经济作为数字经济的核心组成部分，其背后离不开强大的算力支撑。北京此举不仅凸显了地方政府对数字经济的重视，更直接刺激了市场对算力基础设施的预期。此外，北京市经信局还透露，上半年北京新增智能算力2.2万P，总供给规模达到8.2万P；下半年计划再新增5万P，力争年内算力总规模突破13万P，并持续推进数据中心绿色化改造，实现全年绿电消纳超30亿度。

Kimi火爆加剧算力紧张，行业景气度持续上行

近期，月之暗面旗下AI助手Kimi的爆发式增长，成为算力需求激增的又一推手。7月19日晚间，Kimi发布声明称，由于算力资源紧缺，即日起暂停C端新用户订阅，将现有算力全部用于保障已订阅用户权益，并全力推进扩容。这一事件再次凸显了当前AI大模型对智能算力的巨大需求缺口，也间接印证了算力租赁市场的旺盛景气度。

从行业基本面来看，多家算力租赁相关公司披露的业绩预告印证了行业的高景气。行云科技预计上半年净利润为正值且扭亏为盈，归母利润同比增长433%至699%；利通电子预计归母利润同比增长超11倍；协创数据预计归母利润同比增长247%至339%。浙商证券研报指出，当前算力租赁行业呈现供需两旺、量价齐升的态势，国内高端算力需求持续紧张，商业闭环正在逐步形成，盈利正向循环已经开启。

政策与产业共振，算力需求或持续爆发

除北京外，工业和信息化部也在近日的新闻发布会上表示，将优化算力基础设施资源部署，打造算力互联互通节点，提升算力资源利用效率。机构研报认为，在Tower与台积电持续加码AI半导体产能的背景下，叠加全球最大开源大模型Kimi K3的发布，AI算力需求有望延续至2029—2030年。硅光技术进步和先进制程扩产将进一步降低算力成本，而开源模型的大幅普及则降低了AI应用门槛，吸引更多企业和开发者入场，从而带来算力需求的爆发式增长。

总体来看，在政策利好、行业景气度持续上行以及AI大模型应用加速落地的多重驱动下，算力租赁板块有望维持高热度。投资者可重点关注具备优质算力资源、早期布局大型集群并已进入实质性计费阶段的龙头企业。