今日A股市场呈现明显的结构性分化行情。上证指数全天窄幅震荡，最终微幅收红；而昨日强势反弹的创业板指则遭遇明显回落。截至收盘，沪指小幅上涨0.07%，报3867.03点；深证成指下跌1.42%，收于14061.44点；创业板指跌幅较大，达到3.23%，报3566.73点。沪深京三市总成交额为26688亿元，较前一交易日缩减超过3000亿元，市场交投情绪有所降温。
板块与个股：热点轮动加速，电力、有色金属板块受资金追捧
从行业板块表现看，上涨板块数量少于下跌板块，结构性特征显著。贵金属、医疗美容、煤炭、电力、石油石化等板块涨幅居前，成为今日市场的亮点；而机器人、游戏、玻璃玻纤、电子化学品、光学光电子、电池等板块则跌幅居前，资金流出明显。个股层面，全市场上涨个股超过1500只，近50只个股封于涨停。其中，电力板块表现抢眼，立新能源强势斩获5连板，华银电力实现4连板，华电辽能、华电能源则走出3天2板的走势。有色金属板块同样活跃，盛达资源连续2日涨停，山金国际、招金黄金双双封板。此外，算力租赁概念盘中异动，美利云收获3连板，证通电子、利通电子均走出2连板；超节点概念持续活跃，共进股份在4个交易日内录得3个涨停。
资金流向：工业金属获大额净流入，通信设备遭遇抛售
资金流向方面，截至收盘，工业金属板块以40.62亿元的净流入额位居首位，贵金属、电力等板块也获资金青睐。净流出榜单上，通信设备板块净流出95.39亿元，光学光电子、元件等板块也位居净流出前列，显示短期资金在这些高位板块存在获利了结倾向。
宏观与政策要闻：关税政策变数、监管表态及行业数据密集披露
在国际政策层面，美国总统特朗普于当地时间7月21日通过社交媒体宣布，自2026年8月1日起，所有进口至美国的仿制药将在两年内继续享受零关税，但期满后将被征收100%的关税，此后再进一步升至200%。同日，美国贸易代表贾米森·格里尔暗示，最快本周将出台针对数十个国家的新关税政策，以替代即将到期的10%全球进口关税。国内方面，中国证监会近日召开座谈会，强调将持续加强市场基础制度建设，增强市场内在稳定性，听取上市公司、证券基金机构和专家学者的意见建议。另外，针对欧盟委员会依据《数字服务法》对全球速卖通处以5.5亿欧元罚款一事，商务部新闻发言人表示强烈不满和严正关切，坚决反对以平台监管为由设置数字壁垒、限制打压中国电商企业的做法。公募基金2026年中报数据随即出炉，中际旭创以2619.05亿元的持股总市值成为公募基金第一大重仓股，新易盛、寒武纪分列二三位，宁德时代位列第四。
机构观点：AI算力基建抱团加剧，光模块与模型商业化成为焦点
多家券商发布最新策略观点。招商证券指出，主动偏股基金二季度调仓路径呈鲜明的K型分化，围绕AI算力基建的加速抱团导致拥挤度攀升，同时传统景气赛道遭无差别减仓，中际旭创成为第一重仓股，贵州茅台退出前二十；港股方面，公募基金持仓规模创2024年9月以来新低，定价权逐步减弱。银河证券认为，AI算力需求高增正驱动光模块行业发生结构性升级，1.6T产品已进入批量交付周期，高速产品渗透率加速提升，尽管上游原材料紧缺仍存，但随着国产替代推进，紧缺程度有望收窄。中信证券则关注到月之暗面Kimi K3在代码领域取得优异成绩，引发“中国DeepSeek时刻”讨论，认为中国模型及头部互联网公司可能迎来新一轮重估，但持续性仍需商业化落地验证。天风证券表示，目前位置对消费板块可更乐观，白酒基本面与悲观情绪已充分反映在股价中，下行空间有限，叠加茅台双提价及政策预期强化，板块有望逐步回暖。